Worries about a spreading banking crisis and how badly it will hit an already fragile economy caused markets to shudder Wednesday, as stocks fell and bond yields tumbled on both sides of the Atlantic.
The S&P 500 was 1% lower in afternoon trading, while markets in Europe fell more sharply as shares of Switzerland’s Credit Suisse dropped to a record low. The Dow Jones Industrial Average was down 324 points, or 1%, at 31,831 as of 2:20 p.m. Eastern time after earlier being down as many as 725 points. The Nasdaq composite was 0.1% lower.
Credit Suisse has been fighting troubles for years, including losses it took from the 2021 collapse of investment firm Archegos Capital. Its shares in Switzerland sank 24.2% following reports that its top shareholder won’t pump more money into its investment.
“They’ve had issues,” said Anthony Saglimbene, chief market strategist at Ameriprise. “It’s just coming at a time when there’s more uncertainty and there’s less confidence in the banking system.”
Wall Street’s harsh spotlight has intensified across the banking industry recently on worries about what may crack next following the second- and third-largest bank failures in U.S. history over the last week. Stocks of U.S. banks tumbled again Wednesday after enjoying a brief, one-day respite on Tuesday.
The heaviest losses were focused on smaller and mid-size banks, which are seen as more at risk of having customers try to pull their money out en masse. Larger banks also fell, but not by quite as much.
First Republic Bank sank 20.6%, a day after soaring 27%. JPMorgan Chase slid 5%.
Many analysts are quick to say the current weakness for banks looks nowhere near as bad as the 2008 crisis that torpedoed the global economy. But worries are nevertheless rising that pain spreading through the banking system could spark a downturn.
وقال ساجليمبين: "عندما تكون لديك مخاوف بشأن العدوى والأزمة المالية ، هناك خطر متزايد من حدوث ركود عالمي" ، مشيرًا إلى انخفاض أسعار النفط بأكثر من 5٪. الاقتصاد الأضعف سيحرق وقودًا أقل.
وقال إن "البنوك الإقليمية مهمة للغاية للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم" من خلال تقديم القروض. "إنهم محور الاقتصاد."
يُنظر إلى الكثير من الأضرار التي لحقت بالبنوك على أنها نتيجة أسرع وابل من الزيادات التي قام بها الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة منذ عقود. سحب الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الرئيسي بين عشية وضحاها إلى نطاق من 4.50٪ إلى 4.75٪ ، مرتفعًا من الصفر تقريبًا في بداية العام الماضي ، على أمل خفض معدلات التضخم المرتفعة بشكل مؤلم.
يمكن للمعدلات المرتفعة ترويض التضخم عن طريق إبطاء الاقتصاد ، لكنها تزيد من خطر حدوث ركود في وقت لاحق. كما أنها تضر بأسعار الأسهم والسندات والاستثمارات الأخرى. كان هذا العامل الأخير أحد المشكلات التي أضرت ببنك وادي السيليكون ، الذي انهار يوم الجمعة ، لأن المعدلات المرتفعة دفعت قيمة استثماراته في السندات إلى الانخفاض.