أبطأ مسؤولو مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء حملتهم لتهدئة الاقتصاد ، لكنهم أشاروا إلى أن أسعار الفائدة سترتفع في عام 2023 أعلى مما كان متوقعًا في السابق ، حيث يثبت التضخم أنه أكثر عنادًا مما كان يأمل صانعو السياسة.

صوت مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي بالإجماع في ختام اجتماعهم الذي استمر يومين لرفع تكاليف الاقتراض بمقدار نصف نقطة مئوية ، وهو تراجع بعد أربع زيادات متتالية بمقدار ثلاثة أرباع نقاط. تم تعيين معدل سياستهم الآن على نطاق من 4.25 إلى 4.5 في المائة ، وهو أعلى معدل له منذ عام 2007.

بعد شهور من التحرك السريع لجني الأموال أكثر تكلفة في محاولة لكبح جماح الاقتصاد المحموم ، يدخل محافظو البنوك المركزية مرحلة يتوقعون فيها تعديل السياسة بحذر أكبر. سيعطيهم ذلك الوقت ليروا كيف يتفاعل سوق العمل والتضخم مع تغييرات السياسة التي أدخلوها بالفعل.

ومع ذلك ، فإن أحدث التوقعات الاقتصادية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، والتي صدرت يوم الأربعاء للمرة الأولى منذ سبتمبر ، أرسلت إشارة واضحة إلى أن تباطؤ وتيرة زيادات أسعار الفائدة لا يعني أن المسؤولين يستسلمون في معركتهم ضد التضخم السريع. من المتوقع أن ترتفع تكاليف الاقتراض بشكل أكثر حدة وتسبب ألمًا اقتصاديًا أكبر مما توقعه محافظو البنوك المركزية سابقًا حيث يحاول صانعو السياسة معالجة الزيادات العنيدة في الأسعار.

قال جيروم إتش باول ، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، خلال مؤتمره الصحفي بعد الإصدار: "لقد توقعنا باستمرار أن نحقق تقدمًا بشأن التضخم أسرع مما لدينا". ووصف التوقعات الجديدة للاحتياطي الفيدرالي بأنها: "تقدم أبطأ بشأن التضخم ، وسياسة أكثر إحكامًا ، وربما معدلات أعلى ، وربما يتم الاحتفاظ بها لفترة أطول ، فقط لإيصالك إلى نوع التقييد الذي تحتاجه لخفض التضخم إلى 2 في المائة."

يتوقع المسؤولون الآن رفع سعر الفائدة على سياستهم إلى 5.1 في المائة بحلول نهاية عام 2023 ، مما يعني أن هناك ثلاثة أرباع نقاط أخرى من التعديلات ، وسيدفعها العام المقبل بمقدار نصف نقطة مئوية أعلى مما توقعه المسؤولون سابقًا. يتوقع صانعو السياسة أيضًا إبقاء تكاليف الاقتراض أعلى لفترة أطول.

قال السيد باول: "لدينا المزيد من العمل لنقوم به".

من المتوقع أن تؤدي المعدلات المرتفعة للاحتياطي الفيدرالي إلى تهدئة الاقتصاد بشكل ملحوظ العام المقبل. ويتوقع محافظو البنوك المركزية أن تقفز البطالة إلى 4.6 في المائة من 3.7 في المائة الآن ، ثم تظل مرتفعة لسنوات. من المتوقع أن يكون النمو أضعف بكثير في عام 2023 مما كان متوقعًا في السابق ، مما يدفع الاقتصاد إلى حافة الركود.

قال باول: "لا أعتقد أن أحداً يعرف ما إذا كنا سنواجه ركوداً أم لا ، وإذا حدث ذلك ، فهل سيكون ركوداً عميقاً أم لا". "إنه غير معروف."

يأتي الموقف العدواني للبنك المركزي في الوقت الذي يخشى فيه محافظو البنوك المركزية من أن التضخم سيظل مرتفعاً لسنوات قادمة. على الرغم من أن زيادات الأسعار بدأت بالفعل في الاعتدال من أعلى مستوياتها في أربعة عقود التي وصلت إليها هذا الصيف ، فإن التوقعات الاقتصادية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي توضح أن صانعي السياسة يعتقدون أن الأمر سيستغرق سنوات لإعادة التضخم بالكامل إلى هدفهم البالغ 2 في المائة.