يمكن أن يُعزى عام 2022 ككل بسهولة إلى الحرب الروسية الأوكرانية ، والتضخم الحاد ، والمخاوف المتعلقة بارتفاع معدلات الفائدة بعد عام 2021 المتفائل. ولا عجب ، فقد تسببت هذه المخاوف في حدوث اضطراب في السوق في الربع الأول من عام 2022.
شهدت وول ستريت أسوأ أداء لها في الربع الأول منذ عامين. خسر مؤشرا Dow Jones و S&P 500 4.6٪ و 4.9٪ على التوالي ، بينما انخفض مؤشر Nasdaq المركب بنسبة 9٪ في الربع الأول (اقرأ: سجل الأسهم الأمريكية الأسوأ في الربع الأول في عامين: تألق صناديق الاستثمار المتداولة في التصنيف الأعلى).
في ظل هذه الخلفية ، نسلط الضوء أدناه على بعض قصص ETF للربع الأول والتي يمكن أن تثير انتباه المستثمرين في الربع الثاني أيضًا
حرب روسيا وأوكرانيا
نظرًا لأن الصراع بين روسيا وأوكرانيا (على وجه الخصوص ، كلا البلدين غني بالسلع الأساسية) أدى إلى ارتفاع أسعار الطاقة والحبوب والمعادن ، فإن التضخم في الولايات المتحدة يحوم حول أعلى مستوى له منذ 40 عامًا. يبدو أن معدلات التضخم المرتفعة ليست عابرة ؛ نظرًا لأن الاستثمار في السلع هو أفضل الممارسات في بيئة تضخمية ، فقد ارتفع مؤشر SPDR S&P Metals & Mining ETF XME و SPDR S&P North American Natural Resources ETF NANR بنحو 5٪ كل شهر الماضي. وقد ارتفع كلا الصندوقين بنسبة 40٪ و 34٪ هذا العام على التوالي. يجب أن يظل الاتجاه قوياً في الربع الثاني أيضًا.
رفع سعر الفائدة الفيدرالية ؛ انعكاس منحنى العائد؟
رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية وتوقع أن يكون معدل سياسته في نطاق 1.75٪ و 2٪ بحلول نهاية العام في موقف عدواني جديد لمكافحة التضخم الحاد.
ومن ثم ، تشير التوقعات الجديدة للاحتياطي الفيدرالي إلى ستة زيادات أخرى في الأسعار هذا العام ، لكل CNBC. خفض الاحتياطي الفيدرالي توقعاته لمتوسط نمو إجمالي الناتج المحلي الحقيقي لعام 2022 من 4٪ في ديسمبر إلى 2.8٪ لعام 2022. ومع ذلك ، فقد أبقى توقعات معدل النمو كما هي عند 2.2٪ لعام 2023 و 2٪ لعام 2024.
أدت حالة عدم اليقين والمخاوف بشأن النمو العالمي إلى ارتفاع معدلات الملاذ الآمن وتسببت في انخفاض عائدات السندات طويلة الأجل بينما أدت مخاوف رفع أسعار الفائدة الفيدرالية إلى ارتفاع العائدات قصيرة الأجل. وفقًا لـ MUFG Securities ، انقلب منحنى العائد 422 يومًا قبل ركود عام 2001 ، وقبل 571 يومًا من ركود 2007 إلى 2009 و 163 يومًا قبل ركود 2020 ، كما نقلت عنه مقالة CNBC.
نتيجة لذلك ، تجنبت مخاوف الركود. هذا يجعل صناديق الاستثمار المتداولة في القطاع الآمن مثل Health Care Select Sector SPDR ETF XLV و Vanguard Utilities Index Fund VPU مربحة في بداية الربع الثاني على الرغم من مخاوف رفع أسعار الفائدة.
الذهب إلى بريق: عدم اليقين وارتفاع التضخم وكذلك المعدلات طويلة الأجل المنخفضة هي الرياح الخلفية لأسعار الذهب. نتيجة لذلك ، برز صندوق SPDR Gold Trust ETF (GLD) كواحد من أكثر صناديق الاستثمار المتداولة شعبية في الربع الأول ، حيث جمع 7.1 مليار دولار في قاعدة أصوله. يتتبع سعر سبائك الذهب المقاسة بالدولار الأمريكي ، ويتم الاحتفاظ بها في لندن تحت وصاية بنك HSBC بالولايات المتحدة الأمريكية (اقرأ: 5 صناديق الاستثمار المتداولة التي اكتسبت حب المستثمرين في الربع الأول).